O mercado de gestão de carteiras - Portugal

A gestão de ativos refere-se ao conjunto de atividades que giram em torno do investimento de fundos em nome de clientes com portfólios contendo diferentes tipos de ativos (por exemplo, financeiro, imobiliário, terrenos, obras de arte) com o objetivo de optimizar a rentabilidade do investimento, limitando simultaneamente o risco. Os produtos típicos oferecidos pelas empresas de consultoria de gestão de ativos são produtos de poupança, seguros de vida e produtos de investimento (carteiras de ações, títulos, câmbio e commodities).

Neste contexto, a gestão de ativos está estruturada em torno de 3 atividades principais:

Criação de um balanço patrimonial de ativos: situação profissional, económica e familiar;

A implementação de um projeto de investimento: aversão ao risco, objetivos em termos de retorno, etc...;

A gestão e investimento do capital: de acordo com critérios predefinidos de rentabilidade, risco, transmissão, fluxos financeiros, etc.

A gestão da riqueza é frequentemente uma actividade de grandes grupos bancários, principalmente de bancas de retalho (Société Générale, BNP, etc.) ou de bancas de investimento (Rothschild, Lazard, etc.), ou ainda grupos de seguradores. Empresas de consultoria independentes, que já estavam presentes no passado, registaram recentemente um forte crescimento graças às tecnologias digitais, sobretudo com a chegada das "novas" tecnologias "Robo-advisors" no mercado.

Em Portugal, onde as taxas de crescimento têm sido substanciais desde a recuperação da crise da dívida em 2011, a riqueza líquida por família aumentou 13,2% em termos médios entre 2013 e 2017. Com os portugueses a acumularem cada vez mais recursos, há espaço para que a procura de ativos de gestão de ativos cresça. [Inquérito à Situação Financeira das Famílias]

O mercado português caracteriza-se por um vasto domínio de mandatos discricionários em comparação com outros países europeus. Isto porque a maioria dos grupos de serviços financeiros operam uma empresa de gestão de ativos, que gere os ativos do grupo em geral no modo de mandatos discricionários. [European Fund and Asset Management Association]

Neste contexto, alguns dos principais gestores de ativos em Portugal, que não são subsidiárias de nenhum banco são Atrium, Dunas Capital e Lynx Asset Managers. Estes intervenientes estão a ser forçados a adaptarem-se a uma procura crescente de acesso a investimentos sustentáveis e responsáveis que ajudariam a reformular parcialmente o modelo de investimento.