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Resumen
à la compréhension de ce marché
Contenido detallado
Información
- Número de páginas : 30 páginas
- Formato : Versión digital y PDF
- Última actualización : 12/04/2023
Resumen y extractos
1 Synthèse du marché
1.1 Définition et présentation
Les fonds de retournement aussi appelés fonds de capital retournement sont des fonds qui se sont fait la spécialité de reprendre les entreprises en faillite pour les redresser les faire revenir à une activité économique viable. Pour ces fonds, il s’agit d’apporter les moyens financiers et humains nécessaires à la reprise de l’activité par l’entreprise.
Au niveau européen, il existe de nombreuses entreprises de Private Equity (PE) qui se sont spécialisées dans le LBO (Leverage Buy-Out) et le capital transmission, et effectuent de manière beaucoup plus anecdotique des opérations de retournement. En Europe, l’industrie demeure le premier secteur concerné par les fonds de retournement. Si l’on s’intéresse à l’année 2021, l’industrie compte ainsi 101 opérations de retournement, loin devant le secteur des télécommunications (58) et de ventes au détail (64).
En Espagne, le secteur des fonds de retournement est un secteur en émergence. Une dizaine d'opérateurs sont actuellement sur le marché et le pays ne comptabilise qu'une dizaine d'opérations par an. La crise de 2008 a en effet laissé un impact durable sur les créanciers espagnols et internationaux ; l'immobilier, est notamment très souvent exclu de ces fonds de retournement. Néanmoins, le nouveau cadre institutionnel mis en place par "La nueva Ley Concursal" (Nouvelle loi sur les faillites) appliquée à partir du 01/01/2023 devrait facilter le développement du secteur du Private Equity et de ces fonds dans le pays.
1.2 Le restructuring en Europe concerne des millions de travailleurs
Il existe en Europe de nombreux fonds de Private Equity, aussi connus sous le nom de fonds de capital investissement. Ces derniers disposent de fonds importants qui leur permettent d’investir dans le cadre de LBO (***) dans des entreprises qui se portent plus ou moins bien, ce sont des fonds de ...
1.3 Le marché des fonds de retournements, une niche au sein du Private Equity
Le secteur de la Private Equity semble en croissance et se développer en Espagne. Si l'on écarte les années **** et ****, années impactées par la crise de la covid **, on obtient une croissance des investissements réalisés par le secteur de ***,**% entre **** et ****. Le secteur a connu ...
2 Analyse de la demande
2.1 Les défaillances d'entreprises en Espagne
Entre **** et **** on observe plusieurs tendances concernant le nombre de faillites d'entreprises espagnoles. Tout d'abord, il est remarquable que sur cette période le nombre d'entreprises défaillantes oscille en son minimum à ***,* mille entreprises en ****, à ***,* mille en **** pour son maximum. Le nombre moyen d'entreprises défaillantes sur la période est ...
2.2 Les cibles privilégiées des fonds de retournement
De part leur mode de fonctionnement les fonds de retournement s'occupent principalement de PME -PYMES en Espagne. Ces entreprises sont en effet privilégiées par ces fonds car elles disposent de caractéristiques rendant les investissements de ces fonds particulièrement rentables : une taille limitée, rendant l'accès au ...
3 Structure du marché
3.1 Les activités de retournement au sein de la private Equity
Les activités de Private Equity peuvent être réparties en * grands types de fonds. Ces fonds ont pour objectifs d'accompagner le développement et la pérennité d'une entreprise. En ce qui concerne les fonds de capital retournement, ces derniers ont pour objectif au travers d'un investissement massif dans une ...
3.2 Les acteurs du retournement en Espagne
Le retournement d’entreprise reste un secteur particulièrement complexe puisqu’il demande une très bonne compréhension du droit et des compétences techniques pertinentes entre autres. Le graphique ci-dessous, représente ainsi l'échosystème des professions au sein des fonds de retournement en Espagne.
Chaque acteur a ...
4 Analyse de l'offre
4.1 L'intervention des fonds de retournements en Espagne
L’intervention des fonds de retournement se fait toujours par un apport en capital qui permet de prendre le contrôle de l’entreprise ou d’avoir, tout du moins, un pouvoir de décision. Cet apport permet aussi à l’entreprise d’orienter sa stratégie et d’enclencher le processus ...
4.2 Modalités de sortie
Lorsqu’un fonds d’investissement (***) souhaite récupérer les bénéfices de son investissement après plusieurs années, plusieurs modalités sont envisageables afin de permettre le désinvestissement :
L’introduction en bourse La cession à un industriel La cession à un autre investisseur La cession de l’entreprise à l’équipe ...
5 Règlementation
5.1 Les changements induits par la réforme de la "Ley Concursal"
La nouvelle Ley Concursal entrée en vigueur le **/**/**** régie les procédures d'insolvabilité pour tous les types de débiteurs, qu'ils soient des personnes physiques ou morales. Son objectif est d'assurer une réaffectation efficace des ressources productives de manière rapide dans le cas où une entreprise se ...
6 Positionnement des acteurs
6.1 Segmentation
- H.I.G. Europe
- BDO
- Norgestion
- Noso Capital
- ASHURST
- KOHLBERG KRAVIS
- BEAMONTE INVESTMENTS
- ALVAREZ & MARSAL
- BlackPearl Capital
- PHI Industrial
- Sherpa Capital
Lista de gráficos
- Faillites d'entreprises en Espagne
- Faillites d'entreprises espagnoles par secteurs en 2020
- Faillites d'entreprises en 2020 en Espagne en fonction de la taille de l'entreprise
- Les origines des fonds de retournements présents en Espagne
- Cómo funciona una LBO: el fondo reembolsa la deuda prestada con el flujo de caja de la empresa
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