Il mercato della gestione patrimoniale - Regno Unito

1.1 Definizione e portata dello studio

La gestione patrimoniale è al centro dell'industria dei servizi finanziari del Regno Unito e questo mercato rappresenta quasi 3,1 trilioni di sterline nel 2018, con 1,6 trilioni di sterline in attività finanziarie personali liquide investabili e 1,5 trilioni di sterline in attività pensionistiche a benefici definiti. È il più grande centro di gestione patrimoniale in Europa e il secondo al mondo dopo gli Stati Uniti. Questa crescita si spiega con il fatto che il numero e la ricchezza dei ricchi nel Regno Unito è aumentato costantemente negli ultimi anni. L'apprezzamento dei prezzi delle abitazioni, i bassi indici di indebitamento e un'economia favorevole hanno contribuito alla creazione e all'apprezzamento della ricchezza. Tuttavia, il settore sta cambiando ed evolvendo, minacciato dai rischi posti da Brexit.

Si ricorda che l'attività di gestione patrimoniale è organizzata in tre fasi. Il primo passo è quello di valutare, attraverso un bilancio, il patrimonio della persona che desidera esternalizzare la gestione del proprio patrimonio. Il passo successivo è quello di stabilire il profilo della persona che affida il suo patrimonio e in particolare la sua avversione al rischio, le aspettative di profitto, ossia la redditività desiderata e gli obiettivi a breve e lungo termine. Infine, si tratta di gestire e investire questo capitale secondo il profilo del patrimonio e della persona. I seguenti criteri devono essere ottimizzati: redditività, rischio o trasferimento di attività.

La gestione del patrimonio è molto dinamica nel Regno Unito e beneficia di numerosi progressi tecnici e fiscali. In effetti, l'ampia riforma pensionistica del Regno Unito nel 2015 consente per la prima volta di prendere in carico i propri risparmi pensionistici, creando nuove esigenze di consulenza finanziaria per molte persone. Tuttavia, i gestori patrimoniali tradizionali hanno difficoltà ad attirare questi clienti, che sono molto più preoccupati per il costo delle commissioni. I gestori patrimoniali britannici hanno quindi difficoltà ad aumentare il numero dei loro clienti, nonostante la crescente domanda di consulenza finanziaria da parte degli investitori al dettaglio, che si rivolgono invece ad acquisizioni e partnership per la crescita. Inoltre, con l'attuazione della MiFID II e del GDPR e gli elevati costi di conformità, la regolamentazione rimane una delle principali preoccupazioni per i consulenti finanziari del Regno Unito. Inoltre, la presenza di consulenti robot nel settore della gestione patrimoniale nel Regno Unito sta diventando sempre più importante, partecipando all'esame approfondito dei modelli di business del settore.

Il modello di business sta quindi subendo una profonda trasformazione a causa della digitalizzazione del settore e di un altro importante fenomeno, la riduzione dei costi dei prodotti e delle consulenze, che continuerà a diminuire. Infine, vi è una crescente domanda di accesso a investimenti sostenibili e responsabili che contribuirebbe a ridisegnare parzialmente il modello di investimento.