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Synthèse
Le marché mondial de l'or présente de multiples facettes : propriétés chimiques pour des utilisations industrielles, valeur dans la fabrication de bijoux, importance en tant que forme d'investissement et de monnaie. Il s'agit d'un marché concentré, avec des coûts de production élevés et des acteurs majeurs tels que la Chine, l'Australie et la Russie, qui dominent à la fois les réserves et la production. Bien que l'Afrique abrite 40 % des réserves d'or mondiales, son marché est volatile, l'Afrique du Sud étant le principal producteur du continent.
La pandémie de COVID-19 a provoqué une baisse importante de la demande d'or. Le prix de l'or, bien qu'ayant connu une hausse historique, notamment lors de la crise financière, fluctue en fonction de la conjoncture économique, de l'équilibre entre l'offre et la demande et de la spéculation sur les marchés financiers. En France, les activités sont davantage axées sur le négoce, le recyclage et la transformation de l'or, compte tenu du déclin de l'exploitation minière nationale. Le secteur de la bijouterie est le premier consommateur d'or, suivi par les investissements et les demandes des banques centrales. En termes de distribution, les circuits sont différents selon qu'il s'agit de bijoux tout or, sertis de diamants, sertis de pierres ou plaqués or. Alors que le prix de l'once d'or a augmenté jusqu'à atteindre un sommet, il a baissé depuis, mais est resté supérieur à ses niveaux d'avant la crise, ce qui a influencé les industries de collecte et de recyclage de l'or telles que Gold by Gold en France.
Analyse du marché : Dynamique et tendances du secteur aurifère français
L'examen des tendances du marché dans le secteur aurifère français fait apparaître plusieurs dynamiques notables qui méritent d'être discutées. La France, bien qu'elle ne soit pas un producteur d'or important, a fait preuve de résilience et de créativité dans son industrie aurifère, en particulier grâce au recyclage et au traitement de l'or. Les importations françaises de métaux précieux, en particulier d'or, sont passées de 940 à 950 millions d'euros à près de 1,4 milliard d'euros, ce qui indique clairement une trajectoire ascendante.
Le secteur français de la bijouterie est une composante essentielle du marché de l'or du pays. Malgré une diminution de la quantité d'or utilisée dans la fabrication de bijoux de 12 tonnes à 5,8 tonnes, la demande de bijoux en or reste forte au sein de la population française. Il faut noter la renaissance du chiffre d'affaires des fabricants de bijoux, qui passe d'un indice de 103,6 à 137,5.
En ce qui concerne les exportations, les performances de la France dans le secteur de la bijouterie sont remarquables. La valeur des exportations de bijoux s'est élevée à 7,3 milliards de dollars, la Suisse et le Royaume-Uni étant les principaux destinataires de ces exportations. Si l'on examine plus en détail les préférences nationales, les bagues représentent la part la plus importante du marché français, puisque 60 à 65 % des Français déclarent en porter. La répartition des ventes reflète la même affinité, les bagues constituant près de la moitié des ventes de bijoux.
Dans le secteur de l'électronique, le rôle de l'or n'est pas à négliger car ses propriétés le rendent idéal pour la production de divers composants électroniques. L'industrie électronique française, qui couvre un large spectre d'activités allant de la production de composants électroniques au développement de logiciels embarqués, est restée compétitive et innovante au niveau international. Ce secteur représente près de 15 milliards d'euros de chiffre d'affaires, avec une tendance à la hausse. En ce qui concerne les processus de production de l'or, il est clair que l'extraction de l'or est une opération complexe qui a des implications environnementales et politiques majeures.
La France a une longue tradition d'exploitation de l'or, mais les réserves économiquement viables se sont épuisées au début des années 2000, entraînant la fermeture de mines importantes comme celle de Salsigne, près de Carcassone. Malgré cela, la France a toujours eu une production d'or importante, atteignant des sommets d'environ 3 000 kg au début du 20e siècle.
Les acteurs clés qui façonnent le paysage multiforme du marché de l'or
Le marché de l'or est un réseau complexe et interconnecté d'industries et de secteurs, allant des matières premières aux bijoux et aux investissements financiers. Voici un aperçu de quelques-uns des principaux acteurs de cette tapisserie d'or :
- Les géants de l'exploitation minière et les producteurs : Le socle de l'industrie aurifère - Au cœur même de l'industrie aurifère se trouvent les sociétés d'extraction et de production. L'Afrique, avec des pays comme l'Afrique du Sud, le Ghana, le Soudan et le Mali, joue un rôle important dans les réserves et la production mondiales d'or, l'Afrique du Sud étant le premier producteur du continent. À l'échelle internationale, l'Australie est une puissance qui contribue de manière significative à la production mondiale d'or, avec plus de 270 tonnes par an.
- Les connaisseurs de la joaillerie : Artisans de l'éclat - Lorsque le métal précieux passe du statut de minerai à celui d'ornement, le rôle des joailliers devient primordial. L'industrie de la bijouterie est essentielle au charme durable de l'or, car elle crée de la beauté à partir de l'or brut. Des entreprises comme SMAAP et Gold by Gold prospèrent dans le domaine du recyclage et du traitement de l'or, transformant les pièces mises au rebut en de nouveaux trésors étincelants.
- Affineurs et recycleurs : Les alchimistes de l'ère moderne - Dans un cycle de renouvellement, les affineurs et les recycleurs tels que Gold by Gold jouent un rôle essentiel dans la chaîne d'approvisionnement. Ces entreprises facilitent la transformation de l'or usagé et mis au rebut en matériau pur et prêt à être commercialisé, contribuant ainsi à une économie de l'or durable.
- Innovateurs du commerce de détail : Combler le fossé avec les consommateurs - Les réseaux de vente au détail tels que Or en Cash et Le Comptoir National de l'Or se développent rapidement, souvent par le biais de franchises, offrant aux clients la possibilité d'acheter, de vendre et d'apprécier la valeur de l'or. Leur présence témoigne de l'attrait durable du métal précieux pour les consommateurs individuels.
- Les poids lourds de la finance : L'or dans le monde de la haute finance - L'or étant également un actif financier, les producteurs d'or sont toujours conscients de l'influence du marché de l'"or papier", qui comprend les spéculateurs et les investisseurs dans des instruments financiers adossés à l'or. Cet aspect du marché reste crucial car il influe sur le prix et la demande d'or physique.
- Spécialistes du secteur : Les spécialistes de niche des applications de l'or - Les petites entreprises françaises à vocation artisanale trouvent leur place sur un segment spécifique du marché des métaux précieux, dans le domaine de l'artisanat d'art, diversifiant ainsi les applications de l'or.
Chacun de ces acteurs contribue à la grande mosaïque du marché de l'or, entrelacé par leurs rôles uniques, mais collectivement, ils influencent la perspective globale de l'or.
à la compréhension de ce marché
Détail du contenu
Informations
- Nombre de pages : 30 pages
- Format : Version digitale et PDF
- Dernière mise à jour : 05/06/2023
Sommaire et extraits
1 Synthèse du marché
1.1 Introduction
L’or peut être défini de différentes manières. Il est à la fois un élément chimique (numéro atomique 79, symbole Au), un métal précieux utilisé pour sa couleur et sa matière ductile et molle inaltérable à l’eau et l’air et un objet de valeur devenu une monnaie dès l’Antiquité. Ces trois définitions de l’or correspondent aux trois utilisations les plus importantes de l’or :
- L’élément chimique ou le matériau qu’est l’or a des applications dans plusieurs secteurs industriels ;
- Le métal précieux est indispensable au secteur de la bijouterie et de la joaillerie ;
- L’objet de valeur fait l’objet de thésaurisation, d’investissements, de placements financiers.
Le marché de l’or regroupe donc plusieurs secteurs d’activité, des plus matériels (extraction de l’or, transformation, utilisation industrielle, joaillerie) aux plus immatériels (spéculation sur les marchés financiers). Le marché de l'or est par conséquent un marché très concentré qui se compose des métiers autour de la matière première (extraction, production aurifère) mais également l'ensemble des acteurs qui découlent directement (joailliers, bijoutiers) ou indirectement (spéculation boursière) du sous-jacent. Le secteur de la bijouterie et de la joallerie représente la plus grande source de demande annuelle d'or par secteur, représentant environ 50 % de la demande totale. [GoldHub]
A travers la production d‘or, c'est l'ensemble de la filière aurifère qui s'adapte aux variations des cours de l'once d'or en tant qu'il a toujours été une valeur refuge contracyclique. Néanmoins l'ensemble de la filière doit s'adapter à des coûts de production en hausse qui devraient avoir une incidence importante sur la croissance du marché post 2015. De plus, les producteurs d'or doivent faire face à la spéculation boursière (le marché de "l'or papier") et tenter de trouver des alternatives afin de maintenir des niveaux de prix reflétant la réalité de l'offre et de la demande et non la spéculation de certains acteurs. Le secteur de la production d'or est très concentré car les barrières à l'entrée sont élevées pour exploiter des mines d'or. Les coûts de production sont de plus en plus élevés, obligeant les acteurs à produire des volumes très importants pour être rentables. L'once d'or n'a pas connu une évolution linéaire au cours des dernières années et une hausse s'est notamment fait ressentir à très haute importance entre 2019 et 2020 après la crise du Covid-19. En 2022, le prix de l'once d'or est ainsi de 1 801.2 euros en France. [INSEE]
L'Afrique détient 40% des réserves d'or mondiales. Il s'agit donc d'un continent riche ayant un fort potentiel. Le marché africain de l'or pèse plus de 65 milliards de dollars et l'Afrique du Sud est le premier pays producteur en Afrique et le 7ème mondial, avec 140 tonnes produites en 2016, malgré le déclin de sa puissance (elle est suivie par le Ghana, le Soudan et le Mali). L'or représente 70% des bénéfices d'exportations au Mali et la 2ème source d'apport au PIB. Deuxième pays producteur mondial d'or derrière la Chine et devant les Etats-Unis, l'Australie est le numéro un global des ressources minérales industrielles, avec une production annuelle moyenne de plus de 270 tonnes d'or, soit 20% de la production mondiale d'or.
En France, plusieurs acteurs se positionnent sur ce marché. Si des acteurs de grande envergure se place sur le segment de l'extraction d'or, de plus en plus acteurs se place sur le segment de la négoce d'or auprès de particuliers. Ainsi, en France, des acteurs tels que Gold by Gold ou SMAAP réalisent l'essentiel de leurs chiffre d'affaires sur le segment de recyclage et transformation d'or. Les réseaux de négoce, comme Or en Cash ou Le Comptoire National de l'Or, sont également de plus en plus présent, notamment grace à un tissu de franchises en plein développement.
Bien que faisant figure de valeur refuge, la crise de la COVID-19 a eu un impact négatif sur le marché de l'or. En effet, le marché aurifère n'a pas résisté à la crise sanitaire : la demande d'or a connu un recul de près de 28% lors du quatrième trimestre de de l'année 2019. Le marché de l'or n'a pas connu une contraction d'une telle ampleur de la demande depuis la crise financière de 2009, ce qui marque le caractère inédit de la crise de la COVID-19.
1.2 Le marché mondial de l'or : état des lieux et principales caractéristiques
Le marché mondial de l'or constitue un marché central : en effet, l'or constituait le coeur du système monétaire et représente aujourd'hui une véritable valeur refuge. Ainsi le marché de l'or est au coeur de l'économie mondiale et des différents cycles. Comme beaucoup de matières ...
1.3 La dynamique sur le marché français de l'or
Si la France ne fait pas parti des principaux producteurs d’or, elle possède, via la Guyane, des ressources qui sont encore non sondées et presque inexploitées en or. En France métropolitaine, les prospections d’or, abandonnées depuis ** ans, ont recommencé sous l’impulsion des Permis ...
1.4 L'impact de la crise de la COVID-19 sur le marché de l'or
La pandémie de la COVID-** a eu un effet dévastateur sur le marché de l'or. En effet, selon le Word Gold Council, la demande d'or du quatrième trimestre, qui s'est élevée à ***,* tonnes, a diminué de ** % en glissement annuel, ce qui en fait le trimestre le plus faible ...
2 Analyse de la demande
2.1 Les principaux débouchés de l'or
La demande d'or est concentrée à l'échelle mondiale par quelques secteurs. En effet, comme nous pouvons le voir sur le graphique ci-dessous (***) constitue le plus grand débouché à l'échelle mondiale d'or au point de vue des volumes échangés à hauteur de * *** tonnes. Ainsi le secteur de la bijouterie et ...
2.2 L'évolution du marché de la bijouterie et joaillerie en France
La valeur de la production de joaillerie en France connaît une tendance haussière depuis ****, avec un léger ralentissement de la croissance en ****, du fait de la pandémie, mais une reprise sans précédent en ****. Ainsi, en * ans, l'indice de chiffre d'affaires des fabricants de joaillerie et ...
2.3 L'intégration de l'or dans la fabrication de composants électroniques
L'or est un métal précieux extrêmement utilisé dans le cadre de la production industrielle. En effet, compte tenu des multiples propriétés de l'or, minéral conducteur, inoydable et très ductile, l'or peut être transfromé en fil, pressé en feuilles, intégré pour former des alliages ...
2.4 La détention d'or par les Banques Centrales
Depuis la crise financière de ****, la détention d'or des banques centrales a progressé régulièrement. Historiquement, les stocks d'or détenus pour les banques centrales avaient pour objectif de rassurer les investisseurs sur la valeur de leur monnaies suite à la fin du système étalon-or.
Aujourd'hui, l'or constitue ...
3 Structure du marché
3.1 Schéma simplifié de la structure de marché
3.2 Les processus de production d'or en France et dans le monde
L'or est un métal précieux très recherché et dont l'exploitation se fait sur la base d'une exploitation minière approfondie. À ce titre, il existe deux catégories de mines :
Carrières aurifères en place : on y exploite un filon, en creusant la roche, puis en la concassant ...
3.3 Les circuits de distribution de l'or en France
L’or peut être acheté sous différentes formes et auprès de différents types de vendeurs. On peut acheter de l’or sous forme physique (***). Tous les réseaux bancaires en France, à part la banque postale, proposent l'achat d'or à leurs clients. Mais il est aussi possible de faire appel ...
4 Analyse de l'offre
4.1 L'évolution des prix de l'once d'or
Le prix de l’once d’or est dépendant de l’offre et de la demande sur le marché mais aussi de la conjoncture économique (***). Si le prix de l’or a baissé aux alentours de **** dollars depuis ****, il reste très élevé par rapport à son niveau d’avant-crise. La ...
4.2 Prix des bijoux en or
Au cours des dernières années, les prix des bijoux en or ont connu une certaine évolution. Entre **** et ****, le prix moyen des bijoux en or ***‰ est passé de ***€ à ***€, tandis que celui des bijoux en or ***‰ a légèrement augmenté, passant de ***€ à ***€. En ce qui concerne les bijoux en ...
4.3 Le négoce d'or, un secteur au coeur de l'offre d'or mais en cours de structuration
Le négoce d'or, c'est-à-dire l'achat et la revente de bijoux, de pièces de monnaies, etc., constitue une activité de niche dans laquelle très peu d'acteurs sont installés. Il est intéressant de noter que bien que cette activité soit centrale, elle demeure très peu ...
5 Règlementation
5.1 La législation encadrant l'or et les métaux précieux
Le code minier a été créé en **** en reprise de la loi de ****. C’est l’ordonnance ****-** qui est actuellement en vigueur. Ce code donne l’obligation a un extracteur de détenir un titre minier qui vaut reconnaissance des droits immobiliers de son détenteur. Plusieurs permis sont nécessaires, ...
6 Positionnement des acteurs
6.1 Segmentation des entreprises
Il est possible de distinguer quatre catégories d'acteurs. D’abord, nous citerons les principaux extracteurs d’or (***).
- Barrick Gold Corporation
- Newmont Mining Corporation
- Anglogold Ashanti Ltd
- Heimerle & Meule Group
- Heraeus
- Aureus
- Gold by Gold
- Lingor
- Cookson Métaux précieux (Heimerle & Meule Group)
- Dauvet
- Or à Décor
- Gold Service
- Aucoffre
- Le Comptoir National de l'Or
- Agosi France
- Godot & Fils
Liste des graphiques
- Pays possédant les plus grandes réserves minières d'or
- Production mondiale d'or
- Principaux pays producteurs d'or
- La demande mondiale d'or
- Importations françaises de métaux précieux
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- Création du réseau : 1976
- Nombre d'agences en France : plus de 70
- Nombre d'agences en Allemagne : 2
- Objectif : atteindre 80 points de vente d'ici 2023
- Expertises en 20 ans : des centaines de milliers de bijoux
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