Le marché de l'or - France

Le marché de l’or regroupe donc plusieurs secteurs d’activité, des plus matériels (extraction de l’or, transformation, utilisation industrielle, joaillerie) aux plus immatériels (spéculation sur les marchés financiers). Le marché de l'or est par conséquent un marché très concentré qui se compose des métiers autour de la matière première (extraction, production aurifère) mais également l'ensemble des acteurs qui découlent directement (joailliers, bijoutiers) ou indirectement (spéculation boursière) du sous-jacent. Le secteur de la bijouterie et de la joallerie représente la plus grande source de demande annuelle d'or par secteur, représentant environ 50 % de la demande totale. [GoldHub] A travers la production d‘or, c'est l'ensemble de la filière aurifère qui s'adapte aux variations des cours de l'once d'or en tant qu'il a toujours été une valeur refuge contracyclique. Néanmoins l'ensemble de la filière doit s'adapter à des coûts de production en hausse qui devraient avoir une incidence importante sur la croissance du marché post 2015. De plus, les producteurs d'or doivent faire face à la spéculation boursière (le marché de "l'or papier") et tenter de trouver des alternatives afin de maintenir des niveaux de prix reflétant la réalité de l'offre et de la demande et non la spéculation de certains acteurs. Le secteur de  la production d'or est très concentré car les barrières à l'entrée sont élevées pour exploiter des mines d'or. Les coûts de production sont de plus en plus élevés, obligeant les acteurs à produire des volumes très importants pour être rentables. L'once d'or n'a pas connu une évolution linéaire au cours des dernières années et une hausse s'est notamment fait ressentir à très haute importance entre 2019 et 2020 après la crise du Covid-19. En 2022, le prix de l'once d'or est ainsi de 1 801.2 euros en France. [INSEE] L'Afrique détient 40% des réserves d'or mondiales. Il s'agit donc d'un continent riche ayant un fort potentiel. Le marché africain de l'or pèse plus de 65 milliards de dollars et l'Afrique du Sud est le premier pays producteur en Afrique et le 7ème mondial, avec 140 tonnes produites en 2016, malgré le déclin de sa puissance (elle est suivie par le Ghana, le Soudan et le Mali). L'or représente 70% des bénéfices d'exportations au Mali et la 2ème source d'apport au PIB. Deuxième pays producteur mondial d'or derrière la Chine et devant les Etats-Unis, l'Australie est le numéro un global des ressources minérales industrielles, avec une production annuelle moyenne de plus de 270 tonnes d'or, soit 20% de la production mondiale d'or.  En France, plusieurs acteurs se positionnent sur ce marché. Si des acteurs de grande envergure se place sur le segment de l'extraction d'or, de plus en plus acteurs se place sur le segment de la négoce d'or auprès de particuliers. Ainsi, en France, des acteurs tels que Gold by Gold ou SMAAP réalisent l'essentiel de leurs chiffre d'affaires sur le segment de recyclage et transformation d'or. Les réseaux de négoce, comme Or en Cash ou Le Comptoire National de l'Or, sont également de plus en plus présent, notamment grace à un tissu de franchises en plein développement. Bien que faisant figure de valeur refuge, la crise de la COVID-19 a eu un impact négatif sur le marché de l'or. En effet, le marché aurifère n'a pas résisté à la crise sanitaire : la demande d'or a connu un recul de près de 28% lors du quatrième trimestre de de l'année 2019. Le marché de l'or n'a pas connu une contraction d'une telle ampleur de la demande depuis la crise financière de 2009, ce qui marque le caractère inédit de la crise de la COVID-19.