Synthèse

Le marché français de l'épargne retraite et de l'épargne salariale a connu une croissance importante. Le marché a été influencé par le vieillissement de la population et l'évolution sociétale vers une épargne responsable, notamment sur le plan environnemental. 

Les institutions financières traditionnelles comme Axa et le Crédit Agricole, ainsi que les acteurs de l'assurance, continuent de dominer le marché, bien qu'ils soient désormais confrontés à la concurrence de pure players digitaux comme Yomoni et Ramify. L'adoption de plateformes numériques pour la gestion de l'épargne-retraite a été une tendance notable, les fournisseurs offrant des services financiers automatisés et une expertise humaine. Malgré les défis économiques tels que la hausse significative de l'inflation en 2022, les taux d'épargne des ménages ont été supérieurs aux niveaux d'avant la pandémie, en partie grâce aux mesures publiques visant à soutenir le pouvoir d'achat.

Marché français de l'épargne retraite et de l'épargne salariale : Le vieillissement de la population et l'évolution des préférences des consommateurs stimulent la demande

Le marché français de l'épargne retraite et de l'épargne salariale a connu une croissance substantielle, stimulée par les évolutions démographiques et les changements de comportement des consommateurs. Le marché, qui exclut l'assurance-vie, est divisé en deux catégories : l'épargne retraite et l'épargne salariale.

Au cours de la dernière décennie, les encours d'épargne retraite en France ont augmenté de près de 66 %, pour atteindre environ 250 milliards d'euros à la fin de l'année 2020. Le secteur de l'épargne salariale a également connu un regain de croissance, avec une augmentation de 13,7 % des actifs gérés en 2021 par rapport à l'année précédente.

Le vieillissement de la population française est un facteur important de ces tendances : les personnes âgées de plus de 65 ans représenteront environ 21 % de la population en 2022. Cette évolution démographique n'augmente pas seulement le nombre de bénéficiaires, mais stimule également la demande de produits d'épargne-retraite, car les individus préparent leur avenir. Environ 37,5 millions de personnes, soit plus de la moitié de la population, se situent dans la tranche d'âge la plus susceptible de cotiser à la retraite complémentaire, ce qui laisse entrevoir une clientèle potentielle importante pour les produits d'épargne.

En outre, il existe une demande croissante pour des options d'épargne responsable, plus de la moitié de la population française prenant en compte les questions écologiques lorsqu'elle prend des décisions d'investissement. Les produits d'épargne retraite, dont le PER (Plan Épargne Retraite), bénéficient de cette demande. Suite à l'introduction du PER, le nombre d'assurés a connu une augmentation notable de 41 % en moins d'un an.

Autre influence majeure sur le marché : la loi Pacte, qui vise notamment à orienter l'épargne vers le financement de l'économie réelle et à responsabiliser les entreprises sur le plan social et environnemental. Cette loi a également bouleversé le marché en favorisant la concurrence et en introduisant des produits d'épargne retraite uniques comme le PER. Si l'évolution de l'inflation et l'impact financier des crises comme COVID-19 et des tensions géopolitiques peuvent affecter les habitudes d'épargne, le taux d'épargne des Français est toujours élevé, ce qui témoigne d'une préférence inhérente pour l'épargne de précaution.

En résumé, le vieillissement de la population, l'évolution des préférences en matière d'épargne et les nouvelles législations sont les principaux facteurs qui façonnent le marché français de l'épargne-retraite et de l'épargne salariale. Les particuliers s'orientant de plus en plus vers des options d'investissement durables et la croissance robuste du marché, la demande française dans ce secteur est sur une trajectoire clairement ascendante.

Les principaux acteurs du marché français de l'épargne retraite et de l'épargne salariale

Le marché français de l'épargne retraite et de l'épargne salariale abrite un large éventail d'institutions financières, chacune jouant un rôle important dans le façonnement du paysage de ce secteur de plus en plus critique. Voici quelques-uns des principaux acteurs qui ont contribué activement au marché et s'y sont affrontés :

  • Axa France : Figurant parmi les géants du marché, Axa France est un leader de l'assurance et de la gestion d'actifs. En plus d'offrir des produits d'assurance conventionnels, elle s'est imposée dans le domaine de l'épargne-retraite, démontrant ainsi sa capacité à innover et à s'adapter à la dynamique changeante du marché.

  • Amundi : Grâce à son expertise approfondie et à sa portée étendue, Amundi est reconnue comme un titan dans le domaine de la gestion d'actifs. Proposant une gamme de produits d'épargne retraite et d'épargne salariale, Amundi reste un choix privilégié pour les particuliers et les entreprises qui souhaitent investir judicieusement pour l'avenir.

  • BNP Paribas : L'un des piliers du secteur bancaire, BNP Paribas ne se limite pas aux services bancaires traditionnels. La branche de gestion d'actifs du groupe, BNP Paribas AM, joue un rôle central sur le marché de l'épargne retraite et de l'épargne salariale, offrant aux clients des solutions solides pour répondre à leurs besoins en matière de planification financière.

  • Crédit Agricole Assurances : Crédit Agricole Assurances est une filiale de l'un des plus grands groupes bancaires français, connu pour la diversité de son portefeuille de services financiers. Dans le domaine de l'épargne-retraite, elle se distingue par ses formules personnalisées qui répondent aux différentes préférences des clients.

  • Swiss Life : Swiss Life est un nom de confiance dans les secteurs de l'assurance et de la gestion de patrimoine. Proposant des solutions complètes d'épargne-retraite, Swiss Life rassure ses clients grâce à son expertise en matière de protection contre les risques et de planification financière sur mesure.

  • Natixis Investment Managers : L'une des principales sociétés de gestion d'actifs, Natixis Investment Managers offre une multitude d'opportunités d'investissement, y compris des plans d'épargne retraite et d'épargne salariale. Avec des stratégies innovantes et un accent mis sur l'investissement durable, ils répondent aux demandes évolutives des épargnants d'aujourd'hui.

  • Malakoff Humanis : Spécialisé dans les avantages sociaux, Malakoff Humanis occupe une place importante sur le marché de l'épargne salariale. Elle propose des solutions globales qui intègrent la planification de la retraite et l'épargne salariale aux services de santé et de prévoyance.

  • Generali : Cette société internationale d'assurance et de gestion d'actifs propose une série de services et de produits, notamment dans le domaine de l'épargne-retraite. Generali met l'accent sur la personnalisation, en veillant à ce que ses offres correspondent étroitement aux objectifs individuels et organisationnels.

  • Société Générale Assurances : Au sein du groupe Société Générale, la branche d'assurance propose des solutions globales.
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Détail du contenu

Informations

  • Nombre de pages : 30 pages
  • Format : Version digitale et PDF
  • Dernière mise à jour : 21/10/2022
Détail des mises à jour

Sommaire et extraits

1 Synthèse du marché

1.1 Définition et périmètre d'étude

Les sujets d'épargne retraite et salariale sont de plus en plus d'actualité au sein de la société française, notamment poussés par le vieillissement de la population et les réformes à venir.

Le marché de l’épargne retraite et salariale peut être divisé en 3 segments :

- l’épargne retraite,

- l’épargne salariale

- l’assurance-vie.

Cette étude ne couvre cependant pas le segment de l’assurance-vie, caractérisé par des logiques et des acteurs totalement différents. Le champ d'étude est ainsi celui de l'épargne retraite et salariale.

Au niveau mondial, le marché des pensions de retraite est en forte croissance.  En effet, entre 2010 et 2020, le montant des actifs gérés a augmenté de 86%. Cette hausse est la conséquence de l'augmentation de la proportion de personnes couvertes par un régime de retraite à travers le monde, couplée à une augmentation des taux de cotisation dans certains pays.  

Au niveau national, les encours sur le marché de l'épargne retraite ont augmenté de 66% sur la dernière décennie. Du côté de l'épargne salariale, les actifs gérés ont augmenté de 13,7% en 2021 par rapport à l'année précédente. Le vieillissement de la population et la volonté d'épargner des Français tirent la croissance de ce marché. De plus, la demande se dirige de plus en plus vers une épargne plus responsable, en particulier sur le plan environnemental.

Le marché national a été récemment fortement impacté par la loi Pacte, adoptée et appliquée depuis 2019, qui a notamment ouvert à la concurrence la gestion des actifs, et a harmonisé le système de la retraite supplémentaire avec l'instauration d'un produit unique (le PER).

Les principaux acteurs sur le marché de l’épargne retraite et salariale sont les assureurs (AXA, Amundi, Natixis) et les groupes bancaires (Crédit Agricole, BNP Paribas). Ces derniers sont cependant de plus en plus concurrencés par des pures players, à l'image de Yomoni et Ramify.

1.2 Le marché mondial

Les systèmes de retraite diffèrent fortement selon les différents pays, il est donc difficile d'estimer la taille de marché de l'épargne retraite et salariale au niveau mondial. Il est cependant possible d'observer le marché des retraites dans son ensemble.

 Ainsi, le montant total des pensions de ...

1.3 Le marché français

Épargne retraite

D'après le rapport **** de la DRESS (***), les encours des suppléments d'épargne retraite ont atteint au ** décembre **** ***,* milliards d'euros. En ** ans, entre **** et ****, les encours ont augmenté de **%. En ****, ce sont **,* milliards d'encours qui ont été récoltés.

Evolution de l'encours des suppléments d'épargne ...

2 Analyse de la demande

2.1 Les Français et l'épargne

Par ailleurs, il est intéressant d'observer les intentions d'épargner des Français. En effet, entre **** et ****, la proportion des Français qui ont l'intention d'épargner davantage a augmenté de * points, passant de **% à **%. C'est en ****, au cœur de la pandémie, que l'intention d'épargner a le plus ...

2.2 Les déterminants de la demande de l'épargne retraite

L'épargne retraite en France est facultative, contrairement aux régimes de retraite obligatoire que sont la retraite de base et la retraite complémentaire. L'épargne retraite correspond quant à elle à la retraite dite supplémentaire. [***].

Part de la retraite supplémentaire dans l'ensemble des régimes de retraite (***) :

Le graphique ...

2.3 Les déterminants de la demande de l'épargne salariale

Il existe plusieurs dispositifs d'épargne salariale : participation, intéressement, PEE, Perco. D'apès le rapport de la Dares d'avril ****, **,*% des salariés disposaient d'un accès à au moins un dispositif de participation, d’intéressement ou d’épargne salariale en ****. Le graphique suivant montre que le PEE (***).

Part des salariés ...

2.4 Facteurs macroéconomiques

L'évolution de l'inflation peut avoir un impact sur le marché de l'épargne retraite et salariale, car elle influe directement sur le pouvoir d'achat des ménages et leur capacité ou leur volonté à épargner (***).

L'inflation, qui était entre **** et **** contenue en deçà ou à peine plus que *% (***), a explosé en **** suite ...

2.5 Facteurs démographiques

Le marché de l'épargne retraite est lié de près à la démographie du pays, que ce soit pour le nombre de personnes en mesure de cotiser, ou pour le nombre de personnes qui peuvent recevoir des prestations. En ****, la population française est de **,* millions. 

 Ainsi, les personnes ...

2.6 Tendance de la demande : vers une épargne de plus en plus responsable ?

Les enjeux écologiques sont de plus en plus d'actualité dans de nombreux domaines, dont celui de la finance et plus précisément celui de l'épargne. En ****, ce sont **% des Français qui prennent en compte au moins de temps en temps les enjeux écologiques dans leur choix concernant leur ...

3 Structure du marché

3.1 Structure du marché de l'épargne retraite

Répartition du secteur de l'épargne retraite entre les différents types d'organismes

* catégories d'acteurs peuvent être distinguées dans le secteur de la retraite supplémentaire : les sociétés d'assurances (***), les mutuelles, les fonds de retraite professionnelle supplémentaire, les organismes de gestion d'épargne salariale, ...

3.2 Structure du marché de l'épargne salariale

Ci-dessous figure le classement des sociétés détenant le plus d'actifs d'épargne salariale en France en ****. Nous pouvons remarquer qu'il existe quelques acteurs qui sont aussi parmi les principaux acteurs de l'épargne retraite (***), à l'image de BNP Paribas, Axa, Malakoff Humanis et Swiss Life.

Par ailleurs, nous retrouvons ...

3.3 La loi Pacte a bouleversé le marché

La Loi Pacte (***) du ** mai **** et appliqué depuis le *er octobre de la même année a * objectifs principaux : [***]

*/ Faciliter la création, la transmission d’entreprise et le rebond en cas d’échec.

*/ Permettre la croissance des PME

*/  Inciter les épargnants à financer l’économie réelle ...

4 Analyse de l'offre

4.1 Typologie de l'offre de PER

Le tableau ci-dessous recense la moyenne des différents frais et la performance selon le profil investisseur (***) de ** PER sur le marché en **** : 

Source: ****

Les différents frais appliqués sont les :

Frais d'adhésion : il s'agit des frais d'ouverture du compte Frais sur versements : il s'agit des frais sur chaque ...

4.2 Tendances de l'offre : la digitalisation

Plusieurs acteurs se positionnent en tant que pure players sur le marché de l’épargne retraite et salariale.

Nous pouvons par exemple citer Boursorama Banque, banque en ligne, qui propose la souscription au PER ***% en ligne, comme pour ses autres services.

C’est aussi le cas des roboadvisors. Ce terme désigne ...

5 Règlementation

5.1 La réglementation autour du PER (Plan Epargne Retraite)

Le PER est un nouveau produit d'épargne retraite en place depuis le *er octobre ****. Ce produit remplace petit à petit les anciens plans d'épargne retraite (***) et il est possible de transférer l'épargne des anciens plans déjà ouverts sur le nouveau PER. [***]

Le PER se décline en ...

Liste des graphiques

  • Evolution de l'encours des suppléments d'épargne retraite
  • Evolution des actifs d'épargne salariale
  • Répartition des masses de cotisations au titre de la retraite supplémentaire, en fonction du type d'organisme
  • Répartition des masses de prestations au titre de la retraite supplémentaire, en fonction du type d'organisme
  • Répartition des provisions mathématiques au titre de la retraite supplémentaire, en fonction du type d'organisme
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  • Pourcentage de l'actionnariat des caisses régionales dans les filiales : environ 60%
  • Facture pour le naufrage d'Emporiki : 8 milliards d'euros en 2012

Entreprises citées dans cette étude

Cette étude contient un panorama complet des entreprises du marché avec les derniers chiffres et actualités de chaque entreprise :

Axa groupe
Crédit Agricole Groupe
Swiss Life France
Natixis Wealth Management
BNP Paribas Banque Privée
Crédit Mutuel
Malakoff Humanis
Yomoni
Boursorama Banque
Generali

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