Sintesi

Il mercato globale dei fondi pensione ha registrato un trend di crescita generale a partire dal 2020, con una dimensione di mercato stimata a 4.500 miliardi di dollari nel 2023 e un tasso di crescita medio annuo dell'1,34% dal 2018 al 2023. Nonostante le fluttuazioni, si prevede che i ricavi nel 2023 cresceranno del 2,7% rispetto all'anno precedente. Tuttavia, nello stesso periodo il settore ha dovuto affrontare perdite medie annue di circa il 4,5%. L'invecchiamento della popolazione, in particolare nei Paesi industrializzati come il Giappone e la Corea del Sud, sta esercitando una pressione sui piani pensionistici pubblici e privati a causa dei bassi tassi di natalità e del maggiore accesso all'assistenza sanitaria. Gli Stati Uniti e il Canada dominano il mercato nordamericano, che è leader a livello globale, mentre l'Australia e la Nuova Zelanda dovrebbero registrare la crescita più rapida nei prossimi anni.

Dinamiche di domanda in evoluzione nel mercato italiano dei fondi pensione

Negli ultimi anni, il mercato italiano dei fondi pensione ha registrato tendenze evidenti che delineano la crescente partecipazione e l'aumento degli asset in gestione, nonostante le condizioni difficili. Approfondendo le mutevoli dinamiche del settore dei fondi pensione in Italia, è evidente che il mercato riflette una resilienza e un ottimismo che rispecchiano il più ampio panorama economico del Paese. A partire dal terzo trimestre del 2023, l'Italia ha osservato una traiettoria di crescita del numero di piani pensionistici integrativi, con un aumento totale degli iscritti di circa il 3% rispetto all'anno precedente, a indicare una maggiore propensione dei cittadini a pianificare la pensione. In termini di cifre effettive, il totale delle posizioni in essere si aggira tra i 10 e gli 11 milioni, a testimonianza della crescente consapevolezza dei cittadini della necessità di una sicurezza finanziaria negli anni d'oro. In questo ambito, una parte significativa della domanda proviene dai lavoratori dipendenti, che rappresentano circa il 74% delle posizioni pensionistiche totali. Questo segmento è cresciuto del 3,7% rispetto all'anno precedente, evidenziando il ruolo critico dei fondi pensione nell'ecosistema dei benefici per i dipendenti.

Il trend di crescita sia degli iscritti che delle risorse allocate evidenzia una variazione positiva di circa il 4,7%, passando da circa 200 miliardi di euro a oltre 210 miliardi di euro in soli nove mesi. La ripresa del mercato, dopo le fluttuazioni del 2022, è attribuita principalmente al miglioramento dei prezzi dei titoli di portafoglio e alla raccolta netta dei contributi. Inoltre, nel primo semestre del 2023, il flusso contributivo verso le varie forme pensionistiche, come i fondi negoziali, i fondi aperti e i Piani individuali pensionistici (PIP), ha registrato un aumento di oltre il 6% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente, a dimostrazione di una forte e robusta domanda da parte del pubblico. Se si guarda alle tendenze geografiche, il mercato italiano dei fondi pensione presenta una distribuzione eterogenea. Le regioni del sud, come la Calabria, la Sicilia e la Sardegna, presentano un rapporto elevato tra spesa pensionistica e PIL, a testimonianza di una maggiore diffusione dell'invecchiamento della popolazione che richiede una spesa pensionistica consistente. Al contrario, le regioni settentrionali e centrali mostrano tassi di partecipazione più elevati ai regimi pensionistici integrativi. Ad esempio, il Trentino-Alto Adige vanta un tasso di partecipazione che supera il 50% della forza lavoro, mentre la Valle d'Aosta e il Veneto non sono da meno. Le regioni meridionali mostrano generalmente tassi di partecipazione più bassi, indicando un'area potenziale di crescita del mercato e di formazione. Per quanto riguarda la risposta del mercato agli shock esterni, i fondi pensione italiani non sono stati immuni da crisi globali come la pandemia COVID-19.

Figure di spicco nel panorama dei fondi pensione italiani

Il mercato italiano dei fondi pensione è composto da una serie di attori diversi, ognuno dei quali contribuisce alla struttura sfaccettata del panorama pensionistico attraverso una varietà di offerte specializzate. Questi attori chiave si distinguono non solo per le loro dimensioni, ma anche per i loro sforzi volti a garantire che i partecipanti ricevano prestazioni sostanziali al momento del pensionamento, a complemento del sistema pensionistico pubblico di base. Di seguito una panoramica di alcuni dei fondi pensione più influenti che operano in Italia, che riflettono i loro ruoli e le loro aree di competenza.

  • Fondo Cometa: Il Fondo Cometa occupa una posizione centrale all'interno del settore dei fondi pensione italiani, in quanto serve una parte significativa dei lavoratori del settore ingegneristico, dell'installazione di impianti e delle industrie correlate. Incaricato di gestire la previdenza complementare, il Fondo Cometa si distingue per l'ampia struttura di governance. Il suo organo direttivo, un'assemblea equilibrata di rappresentanti dei lavoratori e dei datori di lavoro, supervisiona il percorso strategico del fondo, assicurando che gli interessi degli iscritti siano in primo piano in tutte le decisioni.
  • Fondo Fonchim: Il Fondo Fonchim si distingue per il suo approccio mirato, rivolgendosi esclusivamente a coloro che operano nei settori chimico, farmaceutico, della gomma, della plastica e delle fibre. Le sue azioni sono guidate dal principio di fornire una sicurezza monetaria aggiuntiva ai lavoratori di questi settori, integrando le pensioni offerte dal sistema pubblico italiano. Questo fondo negoziale è diretto da un consiglio di amministrazione che incarna uno spirito collaborativo, con una rappresentanza paritaria dei lavoratori e dei rappresentanti delle aziende, a dimostrazione dell'impegno verso processi decisionali equilibrati.
  • Fondo Fontech: Il Fondo Fontech opera nell'ambito dinamico del settore delle tecnologie dell'informazione e della comunicazione (TIC), che comprende aziende del settore informatico, delle telecomunicazioni, dell'elettronica, del software e dell'hardware. Il fondo ha lo scopo di fornire una pensione subordinata ai suoi membri, ma opera nel quadro più ampio del sistema pensionistico pubblico italiano. Governato da un consiglio di amministrazione che rappresenta equamente gli interessi dei lavoratori e dei datori di lavoro, il Fondo Fontech sancisce il valore di una gestione equa.
  • Poste Vita spa: Controllata di Poste Italiane, Poste Vita spa è specializzata in piani pensionistici integrativi e soluzioni di risparmio a lungo termine, ritagliandosi una nicchia unica nel mercato dei fondi pensione. Offre un'ampia gamma di prodotti, dai piani di risparmio individuali ai vari schemi pensionistici, tutti con l'intento di aiutare i clienti a costruire una solida base finanziaria per la loro futura pensione.
  • Credit Agricole Vita spa: Affiliata al Gruppo Crédit Agricole, Credit Agricole Vita spa propone una serie di prodotti di assicurazione sulla vita e di previdenza integrativa.
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  • Ultimo aggiornamento : 20/12/2023
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Riepilogo ed estratti

1 Synthèse du marché

1.1 Introduzione

Il mercato dei fondi di pensione comprende le istituzioni finanziarie e le organizzazioni specializzate che gestiscono investimenti a lungo termine per il finanziamento delle pensioni dei lavoratori. I diversi tipi di offerte presenti nel mercato dei fondi di pensione includono:

  • Fondi pensione a contribuzione definita: i contributi vengono definiti all'inizio e la pensione dipende dall'ammontare accumulato.
  • Fondi pensione a prestazione definita: la pensione viene definita in anticipo e i contributi vengono adattati per raggiungere l'obiettivo.
  • Fondi pensione ibridi: combinazione di contribuzione definita e prestazione definita.
  • Piani pensionistici individuali: consentono ai lavoratori di creare un fondo pensione personale, come ad esempio i PIR (Piani Individuali di Risparmio).
  • Fondi pensione aziendali: offerti dalle aziende ai propri dipendenti come parte del pacchetto di remunerazione.

Dal 1993, in Italia sono stati introdotti i fondi pensione come forme complementari di previdenza al sistema pensionistico pubblico obbligatorio. Esistono due tipi di fondi pensione: i fondi pensione chiusi, riservati a categorie professionali specifiche, e i fondi pensione aperti, rivolti principalmente ai lavoratori autonomi e ai liberi professionisti. I fondi pensione funzionano secondo il principio della capitalizzazione individuale, dove la prestazione finale dipende dai contributi versati e dalla gestione finanziaria delle risorse. I fondi pensione rappresentano una categoria di investitori istituzionali con un lungo orizzonte temporale d'investimento. Nel contesto attuale, è importante comprendere il loro ruolo nei mercati finanziari e il loro impatto sullo sviluppo economico e sociale. [Itinerariprevidenziali]

La dimensione del mercato, misurata dal fatturato, dell'industria globale dei fondi pensione è stimata a $4,5 trilioni nel 2023, con una crescita prevista del 4.7% rispetto al 2022. Il mercato è cresciuto in media del 5,2% all'anno tra il 2018 e il 2023. [Ibisworld]

Questo studio si concentra sul mercato dei fondi di pensione, fornendo una panoramica delle principali tendenze, opportunità e sfide. Per informazioni su mercati correlati, come il settore delle assicurazioni sulla vita, si rimanda agli specifici studi disponibili nel catalogo businesscoot.

1.2 Il mercato globale

I fondi pensione, composti da piani a benefici definiti (***), hanno costituito il mezzo principale per soddisfare le esigenze pensionistiche di una popolazione che invecchia. 

Le entrate del settore sono costituite da contributi, redditi da investimenti, vendite nette di titoli, come voci prinicpali. 

L'andamento delle entrate globali dal **** al **** mostra una tendenza ...

1.3 Il mercato italiano

Dopo la caduta avvenuta nel ****, causata dalle frequenti fluttuazioni dei mercati finanziari, i primi sei mesi del **** hanno mostrato una significativa ripresa per tutte le forme di previdenza complementare, con un aumento sia del numero di iscritti sia della quantità della risorse destinate. 

Le risorse in gestione e i contributi

In ...

1.4 Impatto del covid-19 e del conflitto russo-ucraino

Impatto del covid-**

L'impatto della pandemia di covid-** sui fondi pensione in Italia è stato significativo, specialmente nel I trimestre dell'anno in cui si sono registrati rendimenti medi negativi. 

Nel primo trimestre, i fondi negoziali hanno registrato una perdita del *,*%, i fondi aperti del *,*%, e i Piani Individuali Pensionistici (***) di ramo III ...

2 Analyse de la demande

2.1 La domanda in Italia

Alla fine del terzo trimestre del ****, le posizioni in essere presso le forme pensionistiche complementari sono circa **.* milioni, il * % in più rispetto alla fine del ****. A tali posizioni, che includono anche quelle di coloro che aderiscono contemporaneamente a più forme, corrisponde un totale degli iscritti di *.* milioni (***).

Delle **.** milioni di posizioni, ...

2.2 I driver della domanda

La scelta di sottoscrivere un fondo pensione viene attuata con il fine di ottenere di una rendita aggiunitva al termine della vita lavorativa. L'obiettivo primario riguarda mantenere il proprio tenore di vita anche in età avanzata, ma vi sono anche ulteriori driver che influenzano tale scelta. 

Fiscalità favorevole - Tutti i ...

2.3 La distribuzione geografica della domanda

La spesa pensionistica in base al PIL comprende le prestazioni pensionistiche pubbliche erogate ai cittadini. Queste prestazioni sono tipicamente correlate all'età e al reddito lavorativo pregresso degli individui. La spesa pensionistica in percentuale del PIL è un indicatore che mostra quanto un paese spende per le pensioni rispetto alla sua produzione economica ...

3 Structure du marché

3.1 La struttura del mercato

Per comprendere la struttura del mercato dei fondi pensione si fa riferimento alle diverse tipologie di forma previdenziale.

Osservando la ripartizione tra le tre tipologie si nota una prevalenza del numero dei Piani individuali pensionistici che costituiscono quasi la metà (***) del totale dei fondi esistenti in Italia. Subito dopo vi sono ...

3.2 La catena del valore

Si riportano di seguito le fasi principali inerenti ai fondi pensione che creano valore.

La gestione degli investimenti risulta evidenziata in quanto fase cruciale per generare i rendimenti necessari a pagare le prestazioni pensionistiche. 

3.3 I principali player

Si riportano di seguito alcuni tra i più importanti Fondi Pensioni presenti in Italia, i quali sono riferibile alle diverse tipologie di forma pensionistica.

Fondo Cometa: fondo pensione negoziale italiano, che rappresenta una delle principali forme di previdenza complementare nel paese. E' destinato ai lavoratori dell'industria metalmeccanica, dell'installazione di impianti e ...

4 Analyse de l'offre

4.1 Analisi dell'offerta

La previdenza complementare, disciplinata dal D.lgs. * dicembre **** n. ***, rappresenta il secondo pilastro del sistema pensionistico il cui scopo è quello di integrare la previdenza di base obbligatoria o di primo pilastro. Essa ha come obiettivo quello di concorrere ad assicurare al lavoratore, per il futuro, un livello adeguato di tutela pensionistica, ...

4.2 I costi per gli iscritti a forme pensionistiche complementari

I costi che gli iscritti alle forme pensionistiche devono sostenere in modo diretto o indiretto nel corso degli anni incidono in modo rilevante sulle prestazioni finali. La COVIP ha introdotto fin dal **** l’indicatore sintetico dei costi (***) per misurare in maniera confrontabile l’onerosità delle diverse forme pensionistiche ed esprimere, in ...

4.3 Composizione degli investimenti

Sul totale di ***,* miliardi di euro di risorse destinate alle prestazioni alla fine del ****, gli effettivi investimenti direttamente riferibili alle forme pensionistiche complementari ammontano a *** miliardi di euro, contro i ***,* miliardi del ****.

Riferendosi alle componenti principali, le obbligazioni sono pari al **,*% del totale, le azioni costituiscono il **% e le quote di ...

5 Règlementation

5.1 La legislazione

In Italia, la previdenza complementare è regolamentata da diverse leggi e decreti che definiscono il quadro normativo per i fondi pensione e altri piani di risparmio per la pensione.

Si riportano di seguito alcune delle principali leggi sulla previdenza complementare. 

Legge * agosto ****, n. *** (***): Questa legge ha introdotto importanti riforme nel sistema pensionistico ...

5.1 Gli incentivi

La legge italiana prevede diverse forme di incentivazione in tema di previdenza complementare, si riportano di seguito i principali interventi normativi inerenti a tale tematica.

Legge ** dicembre ****, n. *** (***): Questa legge ha introdotto incentivi fiscali per i contributi versati a fondi pensione negoziali e individuali, tra cui la deducibilità fiscale dei contributi ...

6 Positionnement des acteurs

6.1 La segmentazione

  • Cometa
  • Fonchin
  • Fontech
  • Poste Vita spa
  • Credit Agricole spa

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