Le Marché des Fonds de Retournement | France

Les fonds de retournement se focalisent sur les entreprises en difficulté devant être redressées. Les fonds de retournement ont longtemps été une technique secondaire parmi les opérations de capital-investissement. 

La crise économique internationale provoquant une multiplication des accidents de parcours, les fonds de retournement ont le vent en poupe depuis trois ans. Utilisant leurs propres capitaux, ils ont davantage profité de la conjoncture que d’autres techniques dépendant du bon vouloir de banques, elles-mêmes fragilisées. En 2011, les investissements ont ainsi grimpé de 31% en valeur par rapport à 2010, pour atteindre 118 millions d'euros. Ils n'ont toutefois porté que sur 17 sociétés, soit une chute de 32% contre des hausses de 5% et 11% pour le capital-développement et le LBO. Les investissements du capital retournement ne représentaient ainsi que 1.2% du total de ceux du private equity en France, contre presque 62% pour le LBO. Cette tendance s'est poursuivit jusqu'à 2017. En 2016, 33 Milliards de  Dollars ont été levés par 18 entreprises de fonds de retournement.

Le nombre d'acteurs sur ce marché ne cesse d'augmenter. Cette tendance est due en partie au projet lancé par Emmanuel Macron alors qu'il était ministre de l'économie: BPI France a investit 150 millions d'Euros destinés à la création de fonds de retournement. Ceci permet ainsi de financer les besoins en fond de roulement des entreprises en difficultés, alors que les banques sont réticentes à agir dans ce domaine. Chacun fonctionne avec ses propres critères. , certains fonds de retournement vont privilégier les deals européens d’envergure alors que d’autres travaillent exclusivement pour des PME. Les fonds de retournement sont composés de professionnels expérimentés qui interviennent généralement sur une durée longue pour redresser l'entreprise.

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D&P

  • Pays : France
  • Chiffre d’affaires : NA
  • Position : ACCOMPAGNEMENT EN CAPITAL PME

D&P, entreprise fondée en 1994, est spécialiste de l'accompagnement en capital des PME françaises. Son président est Didier Calmels, homme d'affaire controversé.

BUTLER CAPITAL PARTNERS

  • Pays : France
  • Chiffre d’affaires : 4 M€ (CA 2013)
  • Position : FONDS DE RETOURNEMENT

Butler Capital Partners est le plus ancien fond de retournement français. Il possède actuellement dans son portefeuille des entités telles que Virgin, Sernam et Giraud.

OSIRIS PARTNERS

  • Pays : France
  • Chiffre d’affaires : NA
  • Position : FONDS DE RETOURNEMENT

Osiris Partners investit dans des sociétés ayant leur siège en Europe, en Amérique ou en Afrique. Ce fonds de retournement est devenu en 2007 actionnaire majoritaire de la Camif, numéro trois français de la vente à distance, après un apport de financement de 25 millions d'euros.

PERCEVA CAPITAL

  • Pays : France
  • Chiffre d’affaires : NA
  • Position : FONDS DE RETOURNEMENT

Perceva Capital est un fonds de retournement créé en 2008 par 4 associés (dont 2 anciens de Butler Capital Partners). Il gère 200 millions d'euros dont une cinquantaine en dette. En 2010, Perceva Capital a pris une participation de 50% du pâtissier-traiteur Dalloyau.

DUFF & PHELPS

  • Pays : États-Unis
  • Chiffre d’affaires : 7 M€ (CA 2013)
  • Position : CONSEIL FINANCIER

Duff & Phelps est un des principaux acteurs indépendants du conseil financier au niveau mondial. Afin de poursuivre son expansion, il a ouvert son bureau parisien en 2007. Depuis la création en 2008 du pôle conseil en restructuration, Duff & Phelps s'est positionné dans le secteur des fonds de retournement.

VERDOSO

  • Pays : France
  • Chiffre d’affaires : NA
  • Position : FONDS DE RETOURNEMENT

Verdoso est un fonds de retournement créé en 1997. Il a actuellement en portefeuille 5 sociétés dans des secteurs variés. Verdoso privilégie la collaboration avec des grands groupes comme Arcelor, Pernod Ricard et Thomson.

CARAVELLE

  • Pays : France
  • Chiffre d’affaires : 2.7 M€ (CA France 2013)
  • Position : SPECIALISTE DES AFFAIRES EN DIFFICULTES

Créé en 1995, Caravelle est un des plus anciens fonds de retournement. Il fonctionne comme un groupe industriel en gardant et développant ses participations. Sur les 14 entreprises reprises, Caravelle se targue de n'avoir connu que des succès.

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