Synthèse

Der Sanierungsmarkt, der in Zeiten wirtschaftlicher Herausforderungen besonders wichtig ist, hat durch die COVID-19-Pandemie eine deutliche Veränderung erfahren. Trotz der Erwartung eines Anstiegs der Insolvenzen verzeichnete Frankreich einen Rekordtiefstand bei den Unternehmensinsolvenzen: nur 31.000 Insolvenzen im Jahr 2020 gegenüber über 50.000 im Jahr 2019. Dieser ungewöhnliche Trend ist auf die umfangreichen staatlichen Hilfen für Unternehmen in der Krise zurückzuführen. Die Turnaround-Branche ist nach wie vor eine relative Nische, die von einer Handvoll großer Akteure wie H.I.G Europe, Butler Capital Partners und kleineren Fonds wie Alandia, die 87 Millionen Euro verwalten, geprägt ist. Das verarbeitende Gewerbe bleibt neben dem Informations-/Kommunikationssektor und dem Einzelhandel der vorherrschende Schwerpunkt, auf den zwischen 2016 und 2021 65 % der Turnaround-Aktivitäten entfallen, vor allem aufgrund der arbeitsintensiven Natur und der Herausforderungen bei der Anpassung an die digitale Transformation. Expansionsbedingte Turnarounds machen 55 % der Interventionen aus, während interne Umstrukturierungen und Insolvenzen mit 30 % bzw. 10 % folgen. Während die Branche Vorsicht walten lässt, zeichnet der unerwartete Rückgang der Unternehmensinsolvenzen ein untypisches Bild des Marktes, da viele Unternehmen vorübergehend durch pandemiebedingte finanzielle Unterstützung geschützt sind...### Trends auf dem französischen Turnaround-Markt inmitten der Pandemie Der französische Turnaround-Markt befindet sich in einer einzigartigen Phase, die insbesondere durch die jüngste weltweite Pandemie beeinflusst wurde. Während die Nachfrage nach Turnaround-Fonds traditionell mit dem wirtschaftlichen Abschwung und der Zunahme von Unternehmensinsolvenzen korreliert, ist der erwartete Anstieg der Unternehmensinsolvenzen in den Jahren 2020 und 2021 aufgrund erheblicher staatlicher Interventionen ausgeblieben. Anstatt den Jahresdurchschnitt von 50.000 Insolvenzen zu übertreffen, wie es 2019 der Fall war, sanken die Zahlen 2020 auf nur etwa 30.000. Diese unerwartete Verschiebung war eine direkte Folge der umfangreichen finanziellen Unterstützung der Regierung für Unternehmen, die mit der COVID-19-Krise zu kämpfen hatten. In diesem Zeitraum war die Zahl der Unternehmensinsolvenzen in Frankreich in den letzten drei Jahrzehnten am niedrigsten, was auf einen umgekehrten Zusammenhang zwischen staatlichen Beihilfen und der Notwendigkeit von Sanierungsmaßnahmen hinweist. Konkret könnte die Nachfrage nach Sanierungsfonds ohne die staatliche Unterstützung hoch gewesen sein. Die Sektoren Bau, Handel, Reparatur und Automobil wurden besonders hervorgehoben, da sie eine große Anzahl von Unternehmen aufweisen, die potenziell übernommen werden könnten, was auf eine latente Nachfrage in diesen Bereichen hinweist. Die Sättigung der Unternehmensschwierigkeiten spiegelte sich jedoch nicht in den Unternehmensausfällen aufgrund der staatlichen Rettungsmaßnahmen während der Pandemie wider. Andererseits wirft dieses Szenario die Frage nach der potenziellen künftigen Nachfrage nach Turnaround-Fonds auf, da davon auszugehen ist, dass nach dem Wegfall der staatlichen Hilfen ein Zustrom von Unternehmen in Not auf den Markt kommen könnte. Der Markt wurde weitgehend von den ungewöhnlichen Umständen der Pandemie geprägt, und angesichts von mehr als 600.000 Insolvenzen zwischen 2010 und August 2021 könnte es einen latenten Pool von Unternehmen mit behebbaren Schwierigkeiten geben, die darauf warten, von Turnaround-Fonds angesprochen zu werden. Insgesamt wurde die Markttemperatur durch die Initiativen der französischen Regierung erheblich abgekühlt, aber in der Phase nach der Pandemie könnte es durchaus zu einer Wiederbelebung der Aktivitäten im Turnaround-Sektor kommen, wenn die staatlichen Unterstützungsprogramme zurückgefahren werden... ### Key Players in the French Turnaround Fund Landscape Der französische Markt für Turnaround-Fonds ist zwar im Vergleich zu traditionelleren Investitionssektoren immer noch ein Nischenmarkt, doch gibt es mehrere bemerkenswerte Akteure, die das wirtschaftliche Umfeld nachhaltig beeinflusst haben. Diese Unternehmen haben sich spezialisierte Nischen geschaffen und ihr Können bei der Sanierung von in Schwierigkeiten geratenen Unternehmen unter Beweis gestellt. Wie der Text zeigt, sind diese Fonds nicht nur entscheidende Teilnehmer an der Comeback-Story eines Unternehmens, sondern dienen auch als Sinnbild für Widerstandsfähigkeit und strategischen Weitblick. Im Folgenden werden die wichtigsten Akteure vorgestellt, die auf dem Turnaround-Markt Aufmerksamkeit erregt haben: #### Impala Impala hat sich in der französischen Turnaround-Fonds-Landschaft einen ausgezeichneten Ruf erworben, wenn es darum geht, in Unternehmen einzugreifen, die sich in einer schwierigen Situation befinden. Ihre strategischen Interventionen zielen nicht nur auf eine finanzielle Wiederbelebung ab, sondern auch auf die Einleitung von Betriebs- und Managementreformen, die die Voraussetzungen für langfristiges Wachstum und Stabilität schaffen. #### Butler Partners Butler Capital Partners ist in der Turnaround-Branche bekannt und bringt eine Fülle von Fachwissen und Ressourcen mit. Ihr Fokus auf französische Unternehmen zwischen dem mittleren und dem großen Markt zeigt ihr Engagement für die Unterstützung einheimischer Unternehmen und die Stärkung der wirtschaftlichen Robustheit des Landes. Sie sind darauf spezialisiert, Unternehmen, die durch interne und externe Probleme belastet sind, zu transformieren und innovative Lösungen anzuwenden, um einen nachhaltigen Erfolg zu erzielen. #### Arcole Industries Arcole Industries ist ein Turnaround-Fonds, der sich auf Unternehmen spezialisiert hat, die vor großen Herausforderungen stehen. Ihr Ansatz zeichnet sich durch eine praktische Strategie aus, die eine Phase der Umstrukturierung einleitet, die darauf abzielt, den Unternehmen, die sie unterstützen, neues Leben einzuhauchen. #### FCDE (Fonds de Consolidation et de Développement des Entreprises) Der FCDE investiert in kleine und mittlere Unternehmen, die sich am Rande des Abgrunds befinden, aber ein Potenzial für Sanierung und Wachstum aufweisen. Sie spielen eine zentrale Rolle bei der Stärkung von Nischen- oder aufstrebenden Marktsegmenten und tragen so zur Diversifizierung und Dynamik der französischen Wirtschaft bei. #### Alandia Obwohl Alandia von der Größe her ein eher bescheidener Akteur ist, wird das Engagement von Alandia im Bereich der Turnaround-Finanzierung durch die Tiefe des Engagements unterstrichen. Die Zielunternehmen werden oft zu Fallbeispielen für dramatische Transformationen, was die Fähigkeit von Alandia unterstreicht, Veränderungen herbeizuführen und einen bemerkenswerten Turnaround zu bewirken. #### Aryes Aryes hat sich auf die Unterstützung von B2B-Unternehmen spezialisiert, insbesondere auf solche, die im Industrie- oder Dienstleistungssektor angesiedelt sind. Die Auswahl der Zielunternehmen unterstreicht die Vorliebe für Unternehmen, die einen Beitrag zum Rückgrat der Wirtschaft leisten, und verdeutlicht die Überzeugung, dass durch Turnaround-Strategien grundlegende wirtschaftliche Säulen gefestigt werden können. #### Platina Equity Solutions Platina Equity Solutions verfolgt einen sektorspezifischen Ansatz,

Obtenez toutes informations essentielles
à la compréhension de ce marché

Détail du contenu

Informations

  • Nombre de pages : 30 pages
  • Format : Version digitale et PDF
  • Dernière mise à jour : 12/01/2022
Détail des mises à jour

Sommaire et extraits

1 Marktübersicht

1.1 Definition und Marktstruktur

Turnaround-Fonds, auch Kapitalrückführungsfonds genannt, erobern sich allmählich einen Platz in der französischen Wirtschaftslandschaft mit großen Übernahmen wie Doux und Sephora.

Diese Fonds investieren in Unternehmen, die sich in einer schlechten Verfassung befinden und oft durch zu hohe Schulden oder andere interne Probleme in die Enge getrieben werden. Ihre Aufgabe ist es dann, die Situation "umzudrehen", indem sie die Aktivitäten des Zielunternehmens umstrukturieren und dabei finanzielle und personelle Mittel bereitstellen.

Lange Zeit blieb der Markt relativ vertraulich. Heute gibt es in Frankreich nur etwa 200 Turnaround-Fonds, während die Zahl der Insolvenzen jedes Jahr um die 50.000 beträgt.

Große Firmen haben Umstrukturierungsaktivitäten entwickelt (KPMG, EY...), investieren aber nicht direkt in Unternehmen in Schwierigkeiten. Diese Rolle wird meist von Private-Equity-Fonds übernommen (z. B. Bridgepoint). Die größten in Frankreich sind Impala, Butler und Arcole Industries.

Das regulatorische Umfeld bleibt für Turnaround-Fonds sehr restriktiv und begünstigt in erster Linie die Arbeitnehmer. Da sich die Wirtschaft in einer Expansionsphase befindet, sinkt die Zahl der Insolvenzen, aber die Chancen für Fonds bleiben dank ihrer geringen Zahl zahlreich.

Liste des graphiques

  • Nombre de cas de suppressions ou de créations d'emplois (supérieures à 100) lors des restructurations d'entreprises
  • Nombre d'opérations de retournement en Europe
  • Nombre de défaillances selon la taille des entreprises
  • Cumul sur 12 mois des défaillances d'entreprises
  • Répartition des capitaux levés selon les différents types de capital-investissement
Afficher Plus Masquer

Toutes nos études sont disponible en ligne et en PDF

Nous vous proposons de consulter un exemple de notre travail d'étude sur un autre marché !

Une question sur cette étude ?   (+33) 9 70 46 55 00

Dernières actualités

Le portrait d’Andera Partners" - 17/10/2022
  • Andera Partners fête ses 20 ans en 2022.
  • Fondé en 2002 avec une dizaine de personnes, il compte aujourd'hui près de cent collaborateurs.
  • Ils géraient un peu moins de 2 milliards d’euros d'actifs sous gestion en 2002. Cet actif a quasiment doublé depuis pour atteindre 3,6 milliards d’euros en 2022. 
  • Andera Partners est détenu à 100 % par ses équipes. 
  • Le fonds cible les entreprises qui font entre 50 et 500 millions d’euros de chiffre d’affaires avec des investissements allant de 25 à 100 millions d’euros. 
  • Agit souvent en tant que premier actionnaire financier pour les entreprises dans lesquelles il investit. 
  • En 2021, la sortie de Skill & You, leader français de l’e-learning, a été menée, avec les actions d'Andera cédées. 
  • Andera Partners a récemment participé à la troisième levée de fonds de ImCheck Therapeutics, une biotech française qui développe un traitement contre le cancer. Cette levée de fonds s'est élevée à 96 millions d’euros. 
  • Andera Partners est en cours de levée pour un nouveau fonds, visant un montant de 200 millions d’euros.
Ardian investit 20 mds pour des fonds de C.I. - 26/06/2023
  • Ardian a levé plus de 20 milliards de dollars pour un fonds secondaire dédié au rachat de parts dans des fonds de capital-investissement. 
  • Ardian vise à lever 25 milliards de dollars au total pour ce fonds.
  • Le fonds souverain d'Abou Dabi (ADIA) a investi 6 milliards de dollars dans le fonds d'Ardian.
  • Ardian gère également Mubadala Capital, la branche de gestion d'actifs du fonds souverain d'Abou Dhabi.
Capital-investissement: Ardian s'estime armé pour sortir de la crise - 12/12/2023
  • Ardian est contrôlé à plus de 50% par ses équipes, Crédit mutuel, Hermès et AXA.
  • Ardian est sixième au rang mondial dans le secteur de l'investissement, avec 151 milliards d'euros d'actifs sous gestion.
  • Ardian a levé 45 milliards d'euros au cours des deux dernières années.
  • Ardian a effectué l'acquisition du néerlandais Attero, un spécialiste de la gestion des déchets et de la production d'électricité renouvelable.
  • Ardian a reporté son projet d'introduction en Bourse à cause de la volatilité du marché.

Entreprises citées dans cette étude

Cette étude contient un panorama complet des entreprises du marché avec les derniers chiffres et actualités de chaque entreprise :

H.I.G. Europe
Butler Capital Partners
FCDE
Aryes
Alandia Industries
Andera Partners
Ardian
EIM Capital
Excelrise Investment
Siparex
Hivest Capital
Impala Holding

Choisir cette étude c'est :

Accéder à plus de 35 heures de travail

Nos études sont le résultat de plus de 35 heures de recherches et d'analyses. Utiliser nos études vous permet de consacrer plus de temps et de valeur ajoutée à vos projets.

Profiter de 6 années d'expérience et de plus de 1500 études sectorielles déjà produites

Notre expertise nous permet de produire des études complètes dans tous les secteurs, y compris des marchés de niche ou naissants.

Notre savoir-faire et notre méthodologie nous permet de produire des études avec un rapport qualité-prix unique

Accéder à plusieurs milliers d'articles et données payantes

Businesscoot a accès à l'ensemble de la presse économique payante ainsi qu'à des bases de données exclusives pour réaliser ses études de marché (+ 30 000 articles et sources privées).

Afin d'enrichir nos études, nos analystes utilisent également des indicateurs web (semrush, trends…) pour identifier les tendances sur un marché et les stratégies des entreprises. (Consulter nos sources payantes)

Un accompagnement garanti après votre achat

Une équipe dédiée au service après-vente, pour vous garantir un niveau de satisfaction élevé. (+33) 9 70 46 55 00

Un format digital pensé pour nos utilisateurs

Vous accédez à un PDF mais aussi à une version digitale pensée pour nos clients. Cette version vous permet d’accéder aux sources, aux données au format Excel et aux graphiques. Le contenu de l'étude peut ainsi être facilement récupéré et adapté pour vos supports.

Nos offres :

der Markt für Turnaround Fonds | Frankreich

89 € HT
  • Quels sont les chiffres sur la taille et la croissance du marché ?
  • Quels leviers tirent la croissance du marché et leur évolution ?
  • Quel est le positionnement des entreprises sur la chaine de valeur ?
  • Comment se différencient les entreprises du marché ?
  • Données issues de plusieurs dizaines de bases de données

Pack 5 études (-15%) Frankreich

75.6 € HT / étude
378 € au lieu de 445 € HT -15%
  • 5 études au prix de 75,6€HT par étude à choisir parmi nos 800 titres sur le catalogue France pendant 12 mois
  • Conservez -15% sur les études supplémentaires achetées
  • Choisissez le remboursement des crédits non consommés au terme des 12 mois (durée du pack)

Consultez les conditions du pack et de remboursement des crédits non consommés.

Ajouts et mises à jour

  • 19/02/2024 - Mise à jour des visuels
  • 03/01/2024 - Mise à jour des données financières de l'entreprise Alandia Industries
  • 02/10/2023 - Mise à jour des données financières de l'entreprise Alandia Industries
  • 06/07/2023 - Ajout des informations de l'entreprise UI Investment
  • 06/07/2023 - Ajout des informations de l'entreprise Renaissance Capital
  • 06/07/2023 - Ajout des informations de l'entreprise Prudentia Capital
  • 06/07/2023 - Ajout des informations de l'entreprise Open Gate Capital
  • 06/07/2023 - Ajout des informations de l'entreprise Impala Sas
  • 06/07/2023 - Ajout des informations de l'entreprise Hivest Capital
  • 06/07/2023 - Ajout des informations de l'entreprise Siparex
  • 06/07/2023 - Ajout des informations de l'entreprise Excelrise Investment
  • 06/07/2023 - Ajout des informations de l'entreprise EIM Capital
  • 06/07/2023 - Ajout des informations de l'entreprise Ardian
  • 06/07/2023 - Ajout des informations de l'entreprise Andera Partners
  • 04/06/2023 - Mise à jour des données financières de l'entreprise Alandia Industries
  • 03/03/2023 - Mise à jour des données financières de l'entreprise Alandia Industries
  • 27/02/2023 - Ajout des informations de l'entreprise Alandia Industries

Nos références clients

Ils ont consulté nos études Découvrir les avis (+500)

Malcolm Vincent
Linkedin logo

Malcolm Vincent

Astoria Finance

Gregoire de Castelnau
Linkedin logo

Gregoire de Castelnau

Stags Participations

Timothé Huignard
Linkedin logo

Timothé Huignard

PWC

Paul-Alexis Kebabtchieff
Linkedin logo

Paul-Alexis Kebabtchieff

BCG

Aymeric Granet
Linkedin logo

Aymeric Granet

Publicis Consultant

interviews & Cas clients Toutes les interviews et cas clients (45)

La pépite Interview

BFM Business

Paul-Alexis Kebabtchieff

Boston Consulting Group

Marie Guibart

Kea Partners

Elaine, Durand

Crédit Agricole, Information & Veille

Philippe Dilasser

Initiative & Finance

Anne Baudry

Metro

Amaury Wernert

Kroll (Duff & Phelps)

Smart Leaders Interview

B-Smart

Une question ?
Notre équipe est à votre écoute au   (+33) 9 70 46 55 00