El mercado de la gestión de patrimonios - Reino Unido

1.1 Definición y alcance del estudio

La gestión de patrimonios está en el corazón de la industria de servicios financieros del Reino Unido y este mercado representa casi 3,1 billones de libras esterlinas en 2018, con 1,6 billones de libras esterlinas en activos financieros personales líquidos y 1,5 billones de libras esterlinas en activos de pensiones de prestaciones definidas. Es el mayor centro de gestión de activos de Europa y el segundo del mundo después de Estados Unidos. Este crecimiento se explica por el hecho de que el número y la riqueza de las personas ricas en el Reino Unido han aumentado constantemente en los últimos años. La apreciación de los precios de la vivienda, las bajas tasas de endeudamiento y una economía favorable han contribuido a la creación y apreciación de la riqueza. Sin embargo, el sector está cambiando y evolucionando, amenazado por los riesgos que plantea Brexit.

A modo de recordatorio, la actividad de la gestora se organiza en tres etapas. El primer paso es evaluar, a través de un balance, los activos de la persona que desea externalizar la gestión de sus activos. El siguiente paso es establecer el perfil de la persona que confía sus activos y, en particular, su aversión al riesgo, sus expectativas de beneficios, es decir, la rentabilidad deseada y los objetivos a corto y largo plazo. Por último, se trata de gestionar e invertir este capital en función del perfil del patrimonio y de la persona. Por lo tanto, se deben optimizar los siguientes criterios: rentabilidad, riesgo o transferencia de activos.

La gestión patrimonial es muy dinámica en el Reino Unido y se beneficia de numerosos avances técnicos y fiscales. De hecho, la amplia reforma de las pensiones en el Reino Unido en 2015 permite a los ciudadanos hacerse cargo de sus ahorros para la jubilación por primera vez, lo que crea nuevas necesidades de asesoramiento financiero para muchas personas. Sin embargo, los gestores tradicionales tienen dificultades para atraer a estos clientes, que están mucho más preocupados por el coste de las comisiones. Por lo tanto, a los gestores de activos británicos les resulta difícil aumentar el número de sus clientes a pesar de la creciente demanda de asesoramiento financiero por parte de los inversores minoristas, que están recurriendo a las adquisiciones y a las asociaciones para el crecimiento. Además, con la implementación de MiFID II y GDPR y los altos costes de cumplimiento, la regulación sigue siendo una preocupación importante para los asesores financieros del Reino Unido. Además, la presencia de asesores de robots en el sector de la gestión de patrimonios en el Reino Unido es cada vez más importante, participando en la revisión en profundidad de los modelos de negocio del sector.

Así pues, el modelo de negocio está experimentando una importante transformación a medida que el sector se digitaliza y debido a otro fenómeno importante, la reducción de los costes de los productos y del asesoramiento, que seguirá disminuyendo. Por último, existe una demanda creciente de acceso a inversiones sostenibles y responsables que ayuden a reformar parcialmente el modelo de inversión.